主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；电池与材料全球供应链加速导入，各环节供需改善，其中电芯、隔膜、锂等环节竞争格局较优。光伏需求潜力较大，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战；逆变器龙头高盈利能力有望持续，HJT 设备国产化与电池产业化快速推进，组件盈利能力有望触底回升，胶膜及上游粒子等环节竞争格局较好。风电行业当前处于需求底部，风机大幅跌价接近尾声，大宗原材料处于高位，基本面拐点值得期待；铸件、轴承等零部件环节竞争格局较好，有先发优势的整机企业有望受益于风机大型化趋势。储能政策密集出台，“十四五”有望迎来爆发式发展，在电池技术、系统集成、终端渠道有优势的企业将充分受益。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望受益。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.66%，核电板块上涨0.65%，风电板块下跌0.36%，发电设备下跌1.57%，光伏板块下跌3.16%，新能源汽车指数下跌3.69%，输变电设备下跌3.81%，锂电池指数下跌4.73%，工控自动化下跌6.06%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：宁德时代将在上海落地全球创新中心及国际功能总部，将在四川开展储能、充换电设施等项目，董事长曾毓群担任上海交大未来技术学院名誉院长；特斯拉正在制造一款基于自动驾驶技术的人形机器人；大众ID.3 在荷兰发生首起自燃；通用扩大召回雪佛兰Bolt 电动汽车的范围，公司或因此损失10 亿美元；受缺芯影响，通用生产雪佛兰Bolt EV 和Bolt EUV 的工厂停产。新能源发电：国家能源局发布1-7 月全国电力工业统计数据，截至7 月底，全国发电装机容量22.7 亿kW，同比增长9.4%；其中风电装机容量2.9 亿kW，同比增长34.4%，太阳能发电装机容量2.7 亿kW，同比增长23.6%。电改电网：8 月16 日，国家能源局党组书记、局长章建华发表文章，提出必须统筹处理好发展和减排、整体和局部、短期和中长期的关系，用好关键期窗口期，大力控制化石能源消费、积极构建以新能源为主体的新型电力系统。

　　本周公司重点信息：通威股份：发布2021 年中报，上半年盈利29.66 亿元，同比增长193.50%。福斯特：发布2021 年中报，上半年盈利9.04 亿元，同比增长98.08%。星源材质：发布2021 年中报，上半年盈利1.12亿元，同比增长56.39%。寒锐钴业：发布2021 年中报，上半年盈利3.56亿元，同比增长473.98%。华友钴业：1)发布2021 年中报，上半年盈利14.68 亿元，同比增长319.91%；2)公司将与华友衢州共同实施“年产3万吨高纯三元动力电池级硫酸镍项目”。林洋能源：1)公司全资子公司林洋新能源出资3.75亿元与三峡资本等拟共同出资10亿元设立三峡绿色能源投资有限公司；2)公司与亿纬动力共同出资1 亿元设立合资公司亿纬林洋，其中公司出资3500 万元。格林美：公司与孚能科技合作开展废旧动力电池回收。

　　风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。

（文章来源：中银国际证券）