【现货方面】

　　4月6日，国内疫情反复，多地交通运输受限，炼厂出货放缓，带动厂库水平持续上涨，不过，近期华东及华南部分主力炼厂资源移至周边社会库，因此，国内炼厂库存水平可控，加之国际原油价格略回升，成本面支撑明显，国内沥青市场价格暂稳。

　　【开工方面】

　　截至3月30日当周，全国沥青炼厂周度开工率为28.32%，环比-2.23%，同比-16.68%；其中，东北地区开工率-3.84%为18.25%，山东地区开工率环比-0.95%为26%，华北华中地区开工率环比+0.51%为24.59%，长三角地区开工率-7.20%为38.16%，华南西南地区开工率-2.51%为27.39%。

　　【库存方面】

　　截至3月30日当周，炼厂库存率环比+0.38%至49.01%，同比+6.01%；东北地区炼厂库存率环比+0.37%至29.41%，华北山东地区环比+0.25%至56.43%，长三角地区环比-2.64%至31.70%，华南地区环比+7.50%至37.50%；社会库存率则环比+1.22%至36.17%，同比-12.83%

　　【行情展望】

　　由于原油成本价格高企叠加焦化料替代收益较好，预计炼厂沥青开工维持低位，资讯机构给出的4月份排产同比减量32%。需求方面，疫情短期未有平复，刚需增加缓慢，中下游观望情绪浓厚，接货意愿较弱。短期供应减量预期或带动沥青基本面预期转好，裂解价差预计有所修复，但当前需求依然偏弱，或限制裂解价差修复空间。操作上，建议沥青短期可做多裂解价差。单边暂观望。

（文章来源：广发期货）